В этом разделе собраны основные термины и их определения, которые могут вам встретиться с сфере венчурных инвестиций
Cap Table — Таблица с перечнем всех акционеров, распределением акций в проекте, их стоимости.
Carry interest/ success fee — Вознаграждение за успех (обычно 20% от разницы между текущей стоимостью акций инвестора и расходов инвестора на их приобретение), которое получает фонд и его партнеры при успешном выходе из стартапа.
Convertible note financing — Предоставление займа компании (может быть конвертирован в акции компании), который она обязуется вернуть с определенными процентами.
Early VC — Венчурные фонды, инвестирующие в стартапы на самых ранних стадиях развития. Каждый фонд самостоятельно определяет критерии «самых ранних стадий развития», однако в среднем к таким стартапам можно отнести компании без выручки, работающие над MVP.
Equity financing — Вложение денежных средств в акции компании, в результате чего вы становитесь акционером компании.
Exit — Процесс, когда инвестор продает свою долю в компании с целью получить прибыль от инвестиций.
General partner «Генеральный партнер»— Партнер, имеющий неограниченную персональную ответственность по отношению к долгам и обязательствам партнерства с ограниченной ответственностью и право участвовать в его руководстве; имеет также право действовать по доверенности от имени партнеров с ограниченной ответственностью. Часто генеральным партнером является управляющая компания фонда прямых и венчурных инвестиций. Генеральный партнер получает вознаграждение и процент от прибыли фонда. Это партнер, который как раз занимается непосредственно управлением фондом.
IPO — Первичное публичное размещение акций компании на фондовом рынке.
Late VC — Венчурные фонды, инвестирующие в стартапы на более поздних стадиях развития. Каждый фонд самостоятельно определяет критерии «более поздних стадий развития», однако в среднем к таким стартапам можно отнести компании с готовым продуктом и первой выручкой, подтверждающей спрос.
Limited partner «Партнер с ограниченной ответственностью» — Инвестор в партнерстве с ограниченной ответственностью, который не принимает участия в управлении им и несет ограниченную ответственность по отношению к его долгам и обязательствам. Партнеры с ограниченной ответственностью обычно получают прибыль, доход от прироста капитала и налоговые льготы.
M&A — Сделки по объединению компаний. Слияния и поглощения.
Post-money valuation — Послеинвестиционная стоимость.
Pre-money valuation — Оценка доинвестиционной стоимости.
Pre-seed stage — Стадия развития стартапа, когда уже имеется продукт с минимально необходимым функционалом – MVP (от англ. «minimal viable product») и прототип, а также ценностное предложение
Product-market fit — Наличие продукта, который может удовлетворить потребности конкретного рынка.
Round A Компания — становится самостоятельной и вызывает интерес инвесторов. У неё уже есть готовый продукт, средства привлекаются на масштабирование продаж.
Round B — Компания привлекает средства также на масштабирование продаж, расширение географии.
SAFE (Simple Agreement for Future Equity) — Форма конвертируемой ценной бумаги, которая позволяет отложить процедуру оценки. SAFE не является ни долговым инструментом, ни правом на долю компании, а так же не содержит необходимость выплат процентов или дату погашения.
Secondary VC/Secondaries — Фонды, которые хотят войти в стартап, не дожидаясь нового раунда, приобретающие доли у существующих акционеров в, так называемой, «вторичной транзакции».
Seed stage — Стадия развития стартапа, когда проверена бизнес-модель, есть прогнозируемая экономика, первые продажи
SPAC (англ. - Special-purpose acquisition company) — Специализированная компания по целевым слияниям и поглощениям — компания, созданная специально для слияния с другой частной компанией, которая желает выйти на биржу, минуя процедуру IPO. СПАКи позволяют розничным инвесторам осуществлять прямые инвестиции в перспективные компании, в том числе и с использованием заемных средств.
Бизнес-ангелы — Частные венчурные инвесторы, дающие финансовую и экспертную поддержку компаниям на ранних этапах развития.
Бизнес-акселератор — Организация, поддерживающая и развивающая стартап. Стартапы идут в акселераторы, когда уже есть MVP, сформировался костяк команды и MVP готовится к выводу на рынок.
Бизнес-инкубатор — Организация, которая занимается поддержкой, продвижением и финансированием стартапов. В инкубаторы обычно идут стартапы на стадии идеи.
Варрант — ценная бумага, дающая получателю право купить акции по фиксированной цене в течение установленного периода.
Горизонт инвестирования — Временной интервал, в течение которого инвестор вкладывает денежные средства в тот или иной проект и необходимый для достижения поставленных целей.
Контролируемая иностранная компания (КИК) — Зарубежная фирма, часть акций которой принадлежит физическим и юридическим лицам — налоговым резидентам Российской Федерации.
Конвертируемый займ/Convertible Debt — Форма инвестирования, когда стартапу дают деньги под процент с условием, что при желании инвестор вправе превратить этот долг в акции компании.
Ликвидность — Свойство товара или актива, характеризующее возможность его быстро продать по рыночной цене.
Модель TAM/SAM/SOM — Модель расчета объема рынка продукта. Включает три показателя: TAM — общий объем целевого рынка; SAM — доступный объем рынка; SOM — реально достижимый объем рынка.
Нерезидент — Юридическое или физическое лицо, которое зарегистрировано и находится в одном государстве, но имеет деловые и экономические интересы в другом.
Опцион — Договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив (товар, ценная бумага, валюта и др.) в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.
Синдикат — Группа инвесторов, осуществляющая совместную инвестицию.
Стартап — Временное предприятие, созданное для поиска эффективной бизнес-модели.
Эдвайзер — Эксперт, который помогает стартапу решить ряд стратегических задач в той сфере, в которой у команды не хватает компетенций