Словарик
Начинающего венчурного инвестора
В этом разделе собраны основные термины и их определения, которые могут вам встретиться с сфере венчурных инвестиций

Cap Table Таблица с перечнем всех акционеров, распределением акций в проекте, их стоимости.

Carry interest/ success fee Вознаграждение за успех (обычно 20% от разницы между текущей стоимостью акций инвестора и расходов инвестора на их приобретение), которое получает фонд и его партнеры при успешном выходе из стартапа.

Convertible note financing — Предоставление займа компании (может быть конвертирован в акции компании), который она обязуется вернуть с определенными процентами.

Early VC — Венчурные фонды, инвестирующие в стартапы на самых ранних стадиях развития. Каждый фонд самостоятельно определяет критерии «самых ранних стадий развития», однако в среднем к таким стартапам можно отнести компании без выручки, работающие над MVP.

Equity financing — Вложение денежных средств в акции компании, в результате чего вы становитесь акционером компании.

Exit — Процесс, когда инвестор продает свою долю в компании с целью получить прибыль от инвестиций.

General partner «Генеральный партнер»— Партнер, имеющий неограниченную персональную ответственность по отношению к долгам и обязательствам партнерства с ограниченной ответственностью и право участвовать в его руководстве; имеет также право действовать по доверенности от имени партнеров с ограниченной ответственностью. Часто генеральным партнером является управляющая компания фонда прямых и венчурных инвестиций. Генеральный партнер получает вознаграждение и процент от прибыли фонда. Это партнер, который как раз занимается непосредственно управлением фондом.

IPO — Первичное публичное размещение акций компании на фондовом рынке.

Late VC — Венчурные фонды, инвестирующие в стартапы на более поздних стадиях развития. Каждый фонд самостоятельно определяет критерии «более поздних стадий развития», однако в среднем к таким стартапам можно отнести компании с готовым продуктом и первой выручкой, подтверждающей спрос.

Limited partner «Партнер с ограниченной ответственностью» Инвестор в партнерстве с ограниченной ответственностью, который не принимает участия в управлении им и несет ограниченную ответственность по отношению к его долгам и обязательствам. Партнеры с ограниченной ответственностью обычно получают прибыль, доход от прироста капитала и налоговые льготы.

M&A — Сделки по объединению компаний. Слияния и поглощения.

Post-money valuation — Послеинвестиционная стоимость.

Pre-money valuation — Оценка доинвестиционной стоимости.

Pre-seed stage — Стадия развития стартапа, когда уже имеется продукт с минимально необходимым функционалом – MVP (от англ. «minimal viable product») и прототип, а также ценностное предложение

Product-market fit — Наличие продукта, который может удовлетворить потребности конкретного рынка.

Round A Компания становится самостоятельной и вызывает интерес инвесторов. У неё уже есть готовый продукт, средства привлекаются на масштабирование продаж.

Round B — Компания привлекает средства также на масштабирование продаж, расширение географии.

SAFE (Simple Agreement for Future Equity) Форма конвертируемой ценной бумаги, которая позволяет отложить процедуру оценки. SAFE не является ни долговым инструментом, ни правом на долю компании, а так же не содержит необходимость выплат процентов или дату погашения.

Secondary VC/Secondaries — Фонды, которые хотят войти в стартап, не дожидаясь нового раунда, приобретающие доли у существующих акционеров в, так называемой, «вторичной транзакции».

Seed stage — Стадия развития стартапа, когда проверена бизнес-модель, есть прогнозируемая экономика, первые продажи

SPAC (англ. - Special-purpose acquisition company) — Специализированная компания по целевым слияниям и поглощениям — компания, созданная специально для слияния с другой частной компанией, которая желает выйти на биржу, минуя процедуру IPO. СПАКи позволяют розничным инвесторам осуществлять прямые инвестиции в перспективные компании, в том числе и с использованием заемных средств.

Бизнес-ангелы Частные венчурные инвесторы, дающие финансовую и экспертную поддержку компаниям на ранних этапах развития.

Бизнес-акселератор — Организация, поддерживающая и развивающая стартап. Стартапы идут в акселераторы, когда уже есть MVP, сформировался костяк команды и MVP готовится к выводу на рынок.

Бизнес-инкубатор — Организация, которая занимается поддержкой, продвижением и финансированием стартапов. В инкубаторы обычно идут стартапы на стадии идеи.

Варрант — ценная бумага, дающая получателю право купить акции по фиксированной цене в течение установленного периода.

Горизонт инвестирования — Временной интервал, в течение которого инвестор вкладывает денежные средства в тот или иной проект и необходимый для достижения поставленных целей.

Контролируемая иностранная компания (КИК) — Зарубежная фирма, часть акций которой принадлежит физическим и юридическим лицам — налоговым резидентам Российской Федерации.

Конвертируемый займ/Convertible Debt — Форма инвестирования, когда стартапу дают деньги под процент с условием, что при желании инвестор вправе превратить этот долг в акции компании.

Ликвидность — Свойство товара или актива, характеризующее возможность его быстро продать по рыночной цене.

Модель TAM/SAM/SOM — Модель расчета объема рынка продукта. Включает три показателя: TAM — общий объем целевого рынка; SAM — доступный объем рынка; SOM — реально достижимый объем рынка.

Нерезидент — Юридическое или физическое лицо, которое зарегистрировано и находится в одном государстве, но имеет деловые и экономические интересы в другом.

Опцион — Договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив (товар, ценная бумага, валюта и др.) в определенный момент времени по заранее обусловленной цене.

Синдикат — Группа инвесторов, осуществляющая совместную инвестицию.

Стартап — Временное предприятие, созданное для поиска эффективной бизнес-модели.

Эдвайзер — Эксперт, который помогает стартапу решить ряд стратегических задач в той сфере, в которой у команды не хватает компетенций