Навигатор
Разделы курса
О курсе
1. Введение в венчурное инвестирование
2. Построение воронки стартапов
3. Оценка стартапов ранних стадий
4. Структурирование сделок
5. Экономика стартапа
6. Вопросы налогообложения и выбора юрисдикций
Словарик начинающего венчурного инвестора
Урок 3
Оценка стартапов ранних стадий
В этом уроке мы:
Узнаем про основные сценарии развития стартапа
Рассмотрим критерии отбора стартапов
Поговорим про основные способы оценки стоимости стартапа
Видео-лекция Ивана Терехина про оценку стартапов
Презентация лекции
Что мы узнали из этого урока?
Существуют два базовых сценария развития стартапа
1
M&A
Условия для этого сценария:
Нишевой продукт
Уникальная технология
2
IPO
Условия для этого сценария:
Большой рынок
Опытная бизнес-команда
Быстрый рост
Критерии отбора стартапов
1
Команда
Обращайте внимание на следующие аспекты:
Предпринимательский дух
Опыт (в том числе совместный)
Обучаемость
Серьезность намерений
2
Рынок
Обращайте внимание на следующие аспекты:
Стартап копирует бизнес-модель/технологию, которая уже работает на большом рынке? Но достаточно ли велик локальный рынок для этого?
Стартап создает модель/технологию, которую можно сделать глобальной? С кем он будет конкурировать, выйдя на другие рынки?
3
Продукт и технология
Обращайте внимание на следующие аспекты:
Какой масштаб эффекта?
Демонстрировался ли промышленный образец потенциальным клиентам?
Какие расходы возникнут у клиентов в связи с внедрением?
Присутствует ли право интеллектуальной собственности?
Можно ли защитить интеллектуальную собственность?
4
Бизнес-модель
Обращайте внимание на следующие аспекты:
Имеется ли в наличии бизнес-модель или только изобретение?
Рабочая ли это бизнес-модель?
Определены ли каналы продаж? Какова их емкость?
Существуют два основных способа оценки стоимости стартапа
Рыночный
Стоимость компании субъективно оценивают основатели и инвестор
Венчурный
Прогнозируется продажная стоимость компании “на выходе” с учетом плановой доходности инвестора
Урок 4: Структурирование сделок